ČNB · Úrokové sazby · 26. září 2026
ČNB ponechala repo sazbu na 3,75 %. Inflace má na přelomu roku znovu zrychlit
Bankovní rada hlasovala jednomyslně pro stabilitu sazeb, zároveň ale zpřesnila výhled inflace pro závěr roku.
Sazby zůstaly beze změny
Bankovní rada České národní banky na jednání 17. září ponechala dvoutýdenní repo sazbu na 3,75 %. Diskontní sazba zůstala na 2,75 % a lombardní sazba na 4,75 %. Pro rozhodnutí hlasovalo všech sedm členů bankovní rady.
Inflace je nyní blízko cíle, výhled je ale výše
ČNB uvedla, že inflace byla ve třetím čtvrtletí dosud mírně pod dvouprocentním cílem. Aktualizovaný výhled ale počítá s tím, že v září překročí dvě procenta a na začátku roku 2027 se dočasně dostane nad tři procenta. Jádrová inflace podle banky zůstává zvýšená a dosáhla 3,0 %.
Proč centrální banka zůstává opatrná
Bankovní rada hodnotí měnové podmínky po červnovém zvýšení sazeb jako dostatečně přísné. Současně ale upozorňuje na proinflační rizika spojená s komoditními trhy, cenami služeb a vývojem úvěrů. To znamená, že další rozhodnutí budou silně záviset na nových datech.
Dopad není v každém regionu stejný
Výše sazeb se promítá do nákladů financování domácností i firem, ale citlivost se liší podle struktury místní ekonomiky. Regiony s vyšším podílem investičně náročného průmyslu nebo s rychlejším růstem cen bydlení mohou reagovat jinak než oblasti s menším podílem úvěrově financovaných investic.